Что такое токенизированные активы?

Это токены, цена которых привязана к стоимости базисных активов: ценных бумаг, сырьевых товаров, деривативов, недвижимости или предметов искусства.

Торговля токенизированными и традиционными активами приносит одинаковый финансовый результат: если цена акций BABA (Alibaba Group) вырастет на $2, то стоимость токенизированных акций BABA.cx увеличится на то же значение.

Кроме того, держатели токенизированных активов получают регулярные отчисления: поправки на дивиденды, купоны облигаций и другие.

Как криптобиржи создают токенизированные активы?

Эмитенты традиционных активов создают записи о праве владения в реестрах и выставляют объекты на торги. При совершении сделки они изменяют записи о владельцах актива.

Создание токенизированных активов происходит похожим образом, но эмитенты используют блокчейн.

Существует два способа токенизации:

с покупкой — держатель токена может обменять его на базисный актив. Такие активы торгуются на платформе FTX;
без покупки — держатель токена не может обменять его на базисный актив. В этом случае стоимость актива обеспечена криптовалютой или фиатными деньгами. Такие токены торгуются на криптобирже Currency.com и нескольких других площадках.

Инвесторы могут покупать токенизированные активы на спотовом рынке и выводить их на внешний кошелек, а также торговать ими с левереджем без возможности вывода.

Токенизированные активы — это NFT?

Не совсем. NFT — невзаимозаменяемые токены с уникальными идентификаторами и привязанным контентом. Стоимость двух одинаковых NFT может отличаться.

Токенизированные активы взаимозаменяемы и равноценны, так же, как акции компаний на фондовом рынке или контракты на поставку сырья.

Однако NFT, которые свидетельствуют о праве владения физическими объектами, также можно считать токенизированными активами.

Как регулируют токенизированные активы?

Криптобиржи получают лицензию на работу с цифровыми активами и заключают договор с брокером на поставку котировок. Если биржа-эмитент покупает активы для токенизации, брокер хранит их, то есть исполняет роль кастодиана.

С точки зрения регуляторов, торговля токенизированными активами не отличается от торговли криптовалютой.

Чем отличается торговля обычными и токенизированными активами?

Для торговли на традиционной бирже понадобится договор с брокером, иногда — бумажный. Зачастую брокеры устанавливают фиксированные комиссии на торговлю активами, например 0,1% от суммы сделки, но не менее $50. Встречаются скрытые платежи: за обслуживание счета, хранение активов или отзыв лимитной заявки.

Торговля токенизированными активами требует регистрации на криптобирже и прохождения процедуры KYC. У криптовалютных платформ прозрачные комиссии. Скрытые платежи отсутствуют: пользователи платят процент от суммы сделки и транзакционные комиссии при выводе средств на внешний кошелек.

Ассортимент активов традиционных брокеров ограничен. Они торгуют акциями национальных компаний, местных паевых фондов, фиатными валютами и популярными сырьевыми товарами, например золотом. Причина в юридических трудностях при добавлении иностранных активов.

Криптобиржи предоставляют пользователям широкий выбор токенизированных активов:

акции популярных компаний США, Европы и Азии;
сырьевые товары от золота до каучука;
ETF по индексам и индустриальным секторам;
биржевые индексы, фиатные валюты и гособлигации.

Где можно торговать токенизированными активами?

На момент публикации токенизированные активы торгуются на шести площадках:

Currency.com — более 1800 активов: 1700 акций, 30 сырьевых товаров, 50 биржевых индексов и ETF, 16 фиатных валют в разных рынках в токенизированном виде;
FTX — 100 торговых пар с токенизированными активами;
Bittrex — более 50 токенизированных акций в парах с биткоином, USDT и долларом США;
Bitpanda — 212 токенизированных акций, ETF и ценных металлов;
Mirror Protocol — 30 токенизированных акций с избыточным обеспечением в криптовалюте;
Synthethix — 7 токенизированных фиатных валют.

Что нужно узнать перед покупкой токенизированных активов?

Условия токенизации на платформе — с покупкой или без. В первом случае можно обменять токены на активы, во втором — только торговать ими.
Способ начисления регулярных выплат вроде дивидендов — на счета держателей или в качестве поправок в курсы активов.
Торговые пары — с биткоином, USDT или токенизированными фиатными валютами. Например, на Currency.com японские акции торгуются к токенизированной иене JPY.cx, а американские — к токенизированному доллару USD.cx.
Торговые сессии — круглосуточные или ограниченные. Площадки могут приостанавливать торги в соответствии с расписанием работы фондовых бирж.

Кому подойдет торговля токенизированными активами?

Трейдерам, которые ищут новые торговые инструменты. Криптовалюты часто следуют за курсом биткоина. В то же время цены токенизированных акций, индексов, сырья и других активов могут расти и падать независимо друг от друга.

Также токенизированные активы помогают диверсифицировать криптовалютный портфель без регистрации на сторонних платформах и заключения договоров.

Источник: forklog.com