Ключевые математические модели прогнозирования указывают на то, что весь рынок криптовалют, а не только биткоин, в ближайшие три года покажет значительный рост. Об этом рассказал аналитик с высшим математическим образованием Бенджамин Коэн: согласно его словам, капитализация крипторынка может достичь $11.5 трлн в 2023 году. Как устроена модель логарифмической регрессии и какие прогнозы дают другие эксперты.
Технический анализ, ведущий не туда
Технический анализ криптовалют часто оказывается более не эффективным вариантом прогнозирования, чем даже утверждение, что движение рынка случится «либо 50% вероятности вверх, либо 50% — вниз». Например, в феврале 2019 года аналитик Мурад Махмудов утверждал, что рынок достигнет «дна» во втором квартале прошлого года, хотя в конце июня биткоин ушел на максимум года в $13 888. Ровно так же «50 на 50» может сбыться другой его прогноз о том, что «не будет никакого роста рынка до второго квартала 2020 года». При этом сам аналитик 10 января отметил, что даже снижение цены биткоина с максимума 2019 года до $6410 происходило в рамках коррекции рынка, который на тот момент уже находился в бычьей фазе.
Кстати, Махмудов отчасти снял с себя ответственность за точность таких прогнозов еще в апреле прошлого года, когда заявил, что «в трейдинге (и особенно в криптотрейдинге) обстоятельства меняются каждый день, а не только каждые три месяца». Также поступил в начале 2020 года крипто-энтузиаст Джон Макафи, отказавшись от собственного прогноза, согласно которому в текущем году биткоин достигнет цены как минимум в $1 000 000, а как максимум — в $2 000 000. При этом он попытался даже «списать в утиль» сам биткоин, объявив, что тот представляет «устаревшую технологию», а будущее крипторынка стоит за анонимной криптовалютой Monero и смарт-контрактами на базе Ethereum.
Математика приходит в криптосферу
Действительно, точно предсказать стоимость биткоина в 2020 году невозможно, и исходя из этого тезиса те цифры, от которых отказался Макафи, теоретически также достижимы, как и показатели в других прогнозах. Но очень важно другое: куда движется рынок криптовалют в целом, а не только биткоин? Над этим думает ряд аналитиков, и один из них — Бенджамин Коэн, эксперт, получивший высшее математическое образование, чьей сферой профессиональных интересов в дальнейшем стала инженерия в области ядерной физики.
Специалист решил рассмотреть динамику котировок биткоина «с чисто математической перспективы», что становится все более логично, учитывая то, что в криптосфере все большую роль начинают играть такие финансовые инструменты, как опционы, а выстраивание стратегий для данного дериватива — это вопрос применения чистых математических моделей, которые задействуют финансовые аналитики Уолл-стрит.
Биткоин и альткоины — дружба навек
Бенджамин Коэн представил прогноз поведения рынка криптовалют на базе метода логарифмической регрессии. В ходе анализа он пришел к выводу, что не только биткоин «тянет» за собой альткоины, но и альткоины поддерживают интерес к старейшему активу крипторынка, то есть эта корреляция носит двусторонний характер. Другими словами, говоря о будущем крипторынка необходимо учитывать развитие всей криптовалютной экосистемы, а не только биткоина, но ориентируясь на анализ цены первой криптовалюты как маркера рынка.
Тезис Коэна о взаимозависимости биткоина и альткоинов находит подтверждениеи в других моделях анализа корреляции этих активов. Так, Джолин Геттферт из швейцарского Университета Умео пришла к выводу, что «коинтеграция», как она это назвала, существует, в частности, между биткоином, биткоин кэш, эфиром, лайткоином и рипплом, но в то же время подобная связь отсутствует с EOS. В результате EOS может потенциально вообще «выпасть» из будущего ралли криптовалютного рынка.
Как и Макафи, Коэн проявляет большой интерес к альткоинам, в частности, к Ethereum и Monero. Любопытно, что в стремлении разобраться, что происходит со второй по капитализации криптовалютой, Коэн не раз обращался к пользователям Twitter с опросами, тем самым снова демонстрируя важность этой социальной сети для крипто-инвесторов.
Чем дольше ждешь, тем выше цена биткоина
В ходе своего анализа Коэн выдвигает гипотезу, что продолжительность цикла спада-подъема рынка с каждым разом увеличивается: первый этот период длился 2.5 года, а второй, который включил в себя бум крипторынка в декабре 2017 года, 4 года. В настоящее время мы находимся на этапе коррекции, которая начнет постепенно сменяться на тренд к росту (точная дата начала этого периода неизвестна), который в итоге приведет к окончанию нынешнего цикла в 2023 году.
Этот третий цикл займет 5.5 лет и приведет к росту котировок биткоина до $141 173, как полагает Коэн. При этом в ходе нисходящей коррекции после 2023 года биткоин потеряет не менее 90% своей стоимости и будет искать новое «дно» в районе $12 500. С этого уровня начнется четвертый цикл спада-подъема крипторынка.
Это означает, что пока рынок находится в медвежьей стадии первой половины третьего цикла, ралли по биткоину, мы, скорее всего, не увидим. Даже несмотря на то, что в мае 2020 года в сети Bitcoin произойдет третий по счету халвинг. Причина — увеличение полного цикла движения рынка, в результате чего, согласно Коэну, рост стоимости первой криптовалюты после халвинга наступит намного позднее. При этом аналитик признает, что скачки цены биткоина на пару тысяч долларов в ту или иную сторону могут произойти на любом этапе, но они не меняют общей картины цикла.
Альткоины обойдут биткоин
Как утверждает Бенджамин Коэн, к концу третьего цикла капитализация рынка криптовалют составит как минимум $11 трлн, при этом уровень доминирования биткоина к этому моменту достигнет лишь 23.5%. При этом Коэн описывает и сценарий, когда в те же временные сроки капитализация всего рынка криптовалют достигает $32 трлн. В таком случае уровень доминирования биткоина на рынке поднимется до отметки в 50%, а его цена составит $721 100. Однако реализацию такого варианта развития событий он считает маловероятной.
И в этом Коэн, можно сказать, соглашается с Макафи, который полагает, что «биткоин — это не будущее криптовалютной сферы». Таким образом, альткоины не только займут большую часть рынка, но и на них будет приходиться наибольший рост вложений. В среднем инвестиции в топовые криптомонеты дадут доход до 31 300%, а рентабельность вложений в биткоин будет продолжать тенденцию к сокращению.
В то же время после 2023 года четвертый по счету цикл будет еще более длительным. Он, по расчетам Коэна, продлится семь лет и завершится в 2030 году ростом цены биткоина до $500 000. Заглядывая еще дальше, Коэн полагает, что пятый цикл продлится не менее восьми лет, а, скорее всего, все 10 лет. А к концу пятого цикла, то есть к 2040 году, биткоин выйдет на уровень в $1 млн — то, что прогнозировал Джон Макафи.
Математические модели
Стоит заметить, что долгосрочная модель оценки рынка есть также и у популярного аналитика, который известен под ником Plan B. Речь идет о модели Stock-to-Flow, которая соотносит объем всех выпущенных биткоинов (Stock) с эмиссией за определенный период времени, например, за год (Flow). Исходя из того, что предстоящий халвинг биткоина сократит Flow, то соотношение Stock-to-Flow будет расти. По сути, речь идет о том, что редкость такой криптовалюты как биткоин приведет в итоге к росту ее цены, так как этот актив будет более привлекателен, чем золото по этому параметру. Постепенно, как полагает Plan B, биткоин будет «съедать» те $12 трлн, которые вложены в инвестиционное золото. Аналогичная логика привела другого аналитика, Ронни Моаса, к оценке стоимости биткоина на уровне $28 000 в текущем году, и $40 401 к 2023 году.
Биткоин будет способен стать цифровым вариантом мирового богатства — это то, о чем говорил Хэл Финни, известный тем, что стал первым получателем биткоин-транзакции и был одним из активных разработчиков сети Bitcoin. По мнению Финна, если суммарное глобальное благосостояние оценивать в сумму от $100 до $300 трлн, то капитализация биткоина будет в итоге составлять не менее $100 трлн, а сам актив будет стоить около $5 млн. Данный расчет Финни приводит в пример и аналитик Plan B, однако в обозримой перспективе он видитцену биткоина на уровне $1 млн в 2024 году.
О значительном росте биткоина говорил и Дэн Морхед, глава Pantera Capital Management: он полагает, что к 2028 году капитализация биткоина вырастет до $40 трлн. При этом Морхед уверен, что цифровым финансовым представителем крипторынка будет не только биткоин: токенизация различных активов сможет задействовать разнообразные виды альткоинов, в результате чего доля старейшей криптовалюты на рынке будет сокращаться.
Непредвиденные обстоятельства и крипторынок
В модели Stock-to-Flow и в выводах, которые касаются непосредственно стоимости биткоина, есть очень важный момент: все прогнозы сработают в том случае, если спрос на биткоин не будет сокращаться. А ведь подобное может произойти по разным причинам: как из-за ужесточения регуляторной практики ряда стран, а также падения общего интереса к криптосфере, так и в том случае, если альткоины начнут все больше «перетягивать» на себя внимание игроков крипто-индустрии. И именно это будет происходить согласно модели Коэна, который, правда, предполагает, что спроса хватит и для того, чтобы вырос в цене и биткоин.
Между тем 8 января вице-президент по коммерческой деятельности BitPay Сонни Сингх в интервью Bloomberg подчеркнул, что «непредвиденные» события будут способны толкнуть криптовалютный рынок вверх вслед за биткоином, который в текущем году может вернуться в «золотой» декабрь 2017 года.
Стоит отметить, что идея Коэна, согласно которой биткоин будет увеличивать глубину нисходящей коррекции по пути к высокой стоимости, находит подтверждение и в прогнозах других экспертов. Так, Тони Вейс, который к 2023 году прогнозирует рост стоимости биткоина до $50 000, уверен, что в ближайшей перспективе биткоину будет нелегко подняться даже до $10 000.
Скромность краткосрочных прогнозов не страшит
В целом, «обжегшись» на краткосрочных прогнозах, многие эксперты на короткой временной дистанции стали весьма скромны в своих оценках. Так, Том Ли, экс-управляющий по торговле ценными бумагами крупнейшего банка США по активам, JP Morgan, 10 января заявил, что доходность за год (YTD) биткоина по итогам текущего финансового периода может составить менее 100%. Учитывая то, что в новый год биткоин вступил на уровне $7177, то к концу 2020 стоимость первой криптовалюты достигнет не более $14 354. Ожидаемое YTD не будет принципиально отличаться от YTD за 2019 год, когда этот показатель составил около 90%.
Осторожен во взгляде на 2020 год и основатель Galaxy Digital Майк Новограц: в прогнозе, который он опубликовал 28 декабря прошлого года, дается цифра по биткоину на уровне $12 000. Предположение Коэна о значительной нисходящей коррекции первой криптовалюты на пути к заметному подъему находит подтверждение и в прогнозе одного из самых опытных трейдеров Уолл-стрит Питера Брандта: эксперт ожидает, что биткоин будет искать «дно» в текущем году в июле и на уровне в $5500.
Эти цифры уже не могут настораживать: если дискуссии по поводу «дна» и конкретных дат максимумов еще могут вестись, то сомнений в том, что криптовалютная экосистема развивается, не остается уже никаких. Ведь цифровые активы начинают выполнять все больше функций, которые важны для мировой экономики, с чем соглашаются и представители мира политики. Так, 9 января премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, реагируя на слова главы корпорации «Росгеология» Сергея Горькова о том, что «сейчас формируется совершенно новое направление — токенизация активов, которая позволит, к примеру, дополнительно увеличивать инвестиции в геологоразведку», отметил, что «многие страны уже идут по этому пути».
Источник: cryptocurrency.tech
