КРИПТОВИКИ
Новости криптовалют на сегодня

Когда инвестировать в биткоин

Когда инвестировать в биткоин cryptowiki.ru

Колумнист Bloomberg Дэвид Фиклинг исследует аргументы за и против инвестиций в биткоин и пытается понять, станет ли криптовалюта когда-нибудь защитным активом.

Допустим, пузырь на рынке биткоина только что лопнул.

Когда инвестировать в биткоин cryptowiki.ru

В начале месяца биткоин достиг отметки $5000, с тех пор он подешевел уже на 16%. Представьте, что в течение следующих двух месяцев он продолжит дешеветь и опустится примерно до половины от своей максимальной цены. После небольшого восстановления цена снова пойдет вниз и к началу 2020 года снизится еще на треть, биткоин будет стоит меньше $2000. В течение 20 лет он будет держаться в районе этого уровня и никогда не восстановится до уровня сентября 2017-го (с поправкой на инфляцию).

Когда инвестировать в биткоин cryptowiki.ru

Озна­ча­ет ли такой про­гноз, что циф­ро­вым ва­лю­там не место в ин­ве­сти­ци­он­ном порт­фе­ле или все же стоит дать им шанс? Над от­ве­том стоит за­ду­мать­ся, по­то­му что на гра­фи­ке по­ка­за­на тра­ек­то­рия, ана­ло­гич­ная тра­ек­то­рии цене на зо­ло­та после того, как она про­шла пик в ян­ва­ре 1980 года.

Как ска­зал од­на­ж­ды Джон Май­нард Кейнс, рынки могут оста­вать­ся ир­ра­ци­о­наль­ны­ми доль­ше, чем вы мо­же­те со­хра­нять пла­те­же­спо­соб­ность — пы­тать­ся вы­тес­нить с рынка дру­гих ин­ве­сто­ров так же бес­смыс­лен­но, как бо­роть­ся с те­че­ни­ем. Вме­сто того, чтобы за­да­вать­ся во­про­сом, есть ли в циф­ро­вых ва­лю­тах ка­кой-то смысл с фи­ло­соф­ской точки зре­ния, стоит по­ин­те­ре­со­вать­ся, имеет ли смысл в них ин­ве­сти­ро­вать.

Пред­по­ло­жим, вы вло­жи­лись в кор­зи­ну циф­ро­вых валют и дер­жа­ли их вме­сте с зо­ло­том в ка­че­стве так на­зы­ва­е­мой нега­тив­ной беты для ва­ше­го ин­ве­сти­ци­он­но­го порт­фе­ля, при­чем сто­и­мость этих ак­ти­вов со­став­ля­ла не более 3% от общей сто­и­мо­сти порт­фе­ля. Это имело бы смысл?

К этому ар­гу­мен­ту при­бе­га­ют те, кто го­во­рит, что крип­то­ва­лю­ты не имеют «фун­да­мен­таль­ной цен­но­сти». Зо­ло­то дей­стви­тель­но ис­поль­зу­ет­ся при из­го­тов­ле­нии ме­ди­цин­ских при­бо­ров и элек­тро­ни­ки и, ко­неч­но, для из­го­тов­ле­ния укра­ше­ний с са­мо­го воз­ник­но­ве­ния ци­ви­ли­за­ции. Зо­ло­той запас цен­траль­но­го банка также пред­став­ля­ют собой де­сят­ки тонн до­ка­за­тельств того, что жел­тый ме­талл — нечто боль­шее, чем про­сто при­чу­да.

Но что тогда под­дер­жи­ва­ет ми­ни­маль­ную цену циф­ро­вых валют?

Один из воз­мож­ных от­ве­тов на этот во­прос на про­шлой неде­ле дал ге­не­раль­ный ди­рек­тор JPMorgan Chase & Co. Джей­ми Дай­мон в своей па­те­ти­че­ской речи о бит­ко­ине:

«Если бы вы были в Ве­не­су­э­ле, Эк­ва­до­ре или Се­вер­ной Корее, либо если бы вы были тор­гов­цем нар­ко­ти­ка­ми или убий­цей, то вам было бы лучше ис­поль­зо­вать бит­ко­ин вме­сто аме­ри­кан­ских дол­ла­ров. Таким об­ра­зом, у крип­то­ва­лют может быть рынок, но до­воль­но огра­ни­чен­ный».

Впро­чем, это не так. Как по­ка­зы­ва­ет по­пу­ляр­ность бит­ко­и­на в Китае, люди, жи­ву­щие в стра­нах, где от­сут­ству­ет сво­бод­ное дви­же­ние ка­пи­та­ла, про­яв­ля­ют боль­шую за­ин­те­ре­со­ван­ность в пе­ре­ме­ще­нии средств вдали от глаз офи­ци­аль­но­го ва­лют­но­го кон­тро­ля. В таких юрис­дик­ци­ях живет около 40% на­се­ле­ния мира и про­из­во­дит­ся 20% ми­ро­во­го ВВП.

Когда инвестировать в биткоин cryptowiki.ru

Дру­гие серые сег­мен­ты ми­ро­вой эко­но­ми­ки также пред­став­ля­ют собой ис­точ­ни­ки спро­са на ано­ним­ные тран­зак­ции.

По дан­ным ини­ци­а­тив­ной груп­пы Tax Justice Network, в на­ло­го­вых га­ва­нях по всему миру при­пря­та­но более 12 трлн дол­ла­ров. Гло­баль­ный обо­рот нар­ко­тор­гов­ли может со­став­лять 320 млрд дол­ла­ров, или около 1% от гло­баль­но­го ВВП.

Боль­шин­ство ев­ро­пей­цев ни­ко­гда не ви­де­ли банк­но­та но­ми­на­лом 500 евро, од­на­ко она поль­зу­ет­ся по­пу­ляр­но­стью у пре­ступ­ни­ков. Имен­но на эти банк­но­ты при­хо­дит­ся более 20% на­лич­ных евро в об­ра­ще­нии даже сей­час, более чем через год после того, как Ев­ро­пей­ский цен­траль­ный банк пре­кра­тил их пе­ча­тать. Да, циф­ро­вые ва­лю­ты могут ис­поль­зо­вать­ся для от­мы­ва­ния пре­ступ­ных до­хо­дов — но это слу­ча­ет­ся и с JPMorgan.

И на­ли­чие та­ко­го рода спро­са опро­вер­га­ет опа­се­ния, что спрос на циф­ро­вые ва­лю­ты вер­нет­ся к уров­ню 2007 года, если толь­ко вла­сти по всему миру не нач­нут со­гла­со­ван­ные пре­сле­до­ва­ния участ­ни­ков этого рынка, при­чем на­столь­ко хо­ро­шо со­гла­со­ван­ные, каких мы еще не ви­де­ли.

Когда инвестировать в биткоин cryptowiki.ru

Более се­рьез­ный ар­гу­мент про­тив циф­ро­вых валют за­клю­ча­ет­ся не в том, что они могут обес­це­нить­ся, а в том, что они не дают хеджи­ро­вать риски. С 2010 года зо­ло­то и каз­на­чей­ские об­ли­га­ции имеют от­ри­ца­тель­ную кор­ре­ля­цию с S&P 500 (INDEX: SPX). Как по­ка­зы­ва­ет мно­же­ствен­ный ре­грес­си­он­ный ана­лиз, сде­лан­ный Bloomberg Gadfly, бит­ко­ин, на­про­тив, имеет по­ло­жи­тель­ную кор­ре­ля­цию. Кроме того, цена бит­ко­и­на ме­ня­ет­ся на­столь­ко ра­ди­каль­но, что вы вряд ли смо­же­те вы­стро­ить осмыс­лен­ную дол­го­сроч­ную стра­те­гию, свя­зан­ную с вашим порт­фе­лем акций.

Если ве­рить ба­хваль­ству по­клон­ни­ков бит­ко­и­на, они ин­ве­сти­ру­ют в код, по­сколь­ку счи­та­ют, что эко­но­ми­ка, ос­но­ван­ная на обыч­ных день­гах, на­хо­дит­ся на грани краха. Од­на­ко на самом деле они хва­та­ют­ся за бит­ко­ин вся­кий раз, когда рас­ту­щий фон­до­вый рынок раз­жи­га­ет их ап­пе­тит к риску и на­о­бо­рот.

В прин­ци­пе, самым боль­шим пре­иму­ще­ством циф­ро­вых валют было бы то, что они не имеют от­но­ше­ния ни к чему, что про­ис­хо­дит в ре­аль­ной эко­но­ми­ке. На самом деле, ре­аль­ный и циф­ро­вой миры тесно свя­за­ны бла­го­да­ря са­мо­му мощ­но­му про­вод­ни­ку — на­стро­е­ни­ям ин­ве­сто­ров. Толь­ко их из­ме­не­ние поз­во­лит вир­ту­аль­ным день­гам от­нять часть рынка у зо­ло­та.

Источник: cryptocurrency.tech

Пoжaлyйcтa оцените и поделитесь новостью, мы старались для Вас:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...



Получайте обновления в реальном времени прямо на вашем устройстве, подпишитесь сейчас.

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.

Этот сайт использует куки. Мы предполагаем, что вы не против этого, но вы можете отказаться, если хотите. Принять Читать далее