14 апреля стартовали торги акциями Coinbase на Nasdaq — в ходе первой сессии капитализация компании превысила $85 млрд. В этот и последующий дни топ-менеджеры и инвесторы биржи продали крупные пакеты принадлежащих им ценных бумаг — некоторые представители сообщества неправильно интерпретировали эти действия.
В отчетах для SEC, поданных 16 апреля, говорится о продажах акций класса «А» на общую сумму около $5 млрд за 14 и 15 апреля.
Согласно документу, CEO Брайан Армстронг продал 749 999 акций тремя партиями по цене от $381 до $410,40 за единицу, получив $291,8 млн.
Член совета директоров Марк Андриссен вместе с венчурной фирмой Andreessen Horowitz и двумя связанными организациями продали в общей сложности 1,18 млн бумаг на $449,2 млн.
Другой член правления Фредерик Уилсон избавился от 4,7 млн акций на сумму $1,82 млрд. Он также является партнером венчурной фирмы Union Square Partners, которая через свой фонд [Union Square Ventures 2012 Fund LP] продала часть акций Coinbase на аналогичную сумму.
Ценные бумаги также продали финансовый директор компании Алесия Хаас, президент Эмили Чои и другие, согласно GuruFocus.
Данные: The Block Research.
17 апреля один из пользователей Twitter опубликовал скриншот с сервиса Open Insider с данными о продажах акционерами Coinbase своих активов. Пост набрал более 1000 ретвитов и вызвал возмущение со стороны финансистов и некоторых представителей сообщества.
lolol wtf pic.twitter.com/ezZx5F8ua9
— Dereck Coatney (@DereckCoatney) April 17, 2021
Одним из тех, кто ретвитнул запись, стал биткоин-скептик Питер Шифф. Он заявил, что Армстронг «сбросил 71% своих акций», а другие топ-менеджеры — «63%, 86%, 97% и 100% соответственно».
On the same day #Coinbase CEO @brian_armstrong was on @CNBC publicly pumping COIN, he was privately dumping 71% of his shares. Other insiders selling included the Pres., CAO, CPO, and CFO who dumped 63%, 86%, 97%, and 100% respectively. Union Square Venture fund also dumped 100%. pic.twitter.com/C0oqScTYbR
— Peter Schiff (@PeterSchiff) April 18, 2021
Философ и автор культового произведения «Черный лебедь» Нассим Талеб, ранее критиковавший Coinbase, распространил запись Шиффа.
Reverse skin-in-the-game. You package a company to sell it to suckers.
—
Note: when a person with the title of «Chief Accounting Officer» is dumping shares, you know something is going on. https://t.co/SGMw29cOuX— Nassim Nicholas Taleb (@nntaleb) April 18, 2021
«Примечание: когда главный бухгалтер сбрасывает акции, вы понимаете, что что-то происходит», — написал Талеб.
Главный юрист Coinbase Пол Гревал [Paul Grewal] обратил внимание, что в отличие от IPO прямой листинг не предполагает выпуск ценных бумаг компанией — единственным источниками продаж могут быть инвесторы и менеджмент.
First of all, there are no new shares offered as part of a direct listing. Only existing shares can be bought or sold. This means that existing shareholders MUST provide enough supply to successfully invite new investors in and bring the company public.
— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 19, 2021
По его словам, компания должна продать часть акций для формирования достаточного предложения и обеспечения ликвидности. Крупнейшими акционерами выступают инвесторы и руководство — это означает, что они будут обеспечат самые большие продажи в день листинга.
For Coinbase, this means that we saw our investors and certain executives create this pool of liquidity. Without their sales, CB could not have successfully created a supply of shares that could enable new investors to come in, which is basically the point of a DL.
— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 19, 2021
Криптотрейдер и ведущий подкаста The Wolf Of All Streets Скотт Мелкер назвал твит со скриншотом Open Insider «фейковой новостью». Скриншот с Open Insider учитывал лишь те акции, которые предназначались для продажи в ходе прямого листинга для создания ликвидности.
This is utterly fake news.
This chart shows a percentage of the shares registered specifically for sale to make the direct listing possible.
This is literally how a direct listing works and are a fraction of their total holdings.
— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) April 18, 2021
Как подсчитали в The Block, в действительности Алесиа Хаас продала примерно 15% от своей совокупной доли, коммерческий директор Суроджит Чаттерджи — примерно 8%. Для Чой этот показатель сотавил около 24%, а для Армстронга и вовсе менее 2%.
Данные: The Block Research.
Основатель DeFi Pulse Скотт Левис отметил, что автор поста смотрит на процент реализованных опционов, а не на процент проданной экономической доли.
«Неужели вам кажется разумным, что основатель компании стоимостью $100 млрд ушел только с $200 млн», — поинтересовался Левис.
На момент регистрации заявки Coinbase на проведение прямого листинга крупнейшими институциональными акционерами компании являлись Andreessen Horowitz (14,1% голосующих прав), Union Square Ventures (8,1%) и Ribbit Capital (7%). В капитал Coinbase также входят венчурные фирмы Paradigm, Tiger Global и Viserion Investment.
Крупнейшие частные акционеры — основатели биржи Брайан Армстронг и Фред Эрсам, а также коммерческий директор Суроджит Чаттерджи. Первым принадлежат 21,6% и 8,9% голосующих прав соответственно, Чаттерджи — менее 1%.
Прямой листинг Coinbase. Чего ожидать инвесторам?
Напомним, в первый день торгов управляющая активами компания Ark Invest через три своих биржевых фонда купила 749 205 акций Coinbase. Позже она дополнительно приобрела 341 186 ценных бумаг на $110 млн.
Источник: forklog.com
