Рост затрат на производство давит на майнеров, вынуждая их сразу продавать всё, что удалось добыть, чтобы окупить инвестиции в оборудование. Citi отмечает, что ежедневно добывается около 3500 биткойнов, при этом весь дневной объем торгов сейчас составляет 60000 — 100000 биткойнов.
Citi:
«Майнеры являются устойчивым источником предложения на рынке биткойнов, и если нет роста конечного спроса, то излишки продаются на рынке. В результате этого на цену оказывается постоянное давление».
Крупные ритейлеры давят цены вниз
Инициатива таких компаний как Dell и Expedia принимать биткойны за свои товары и услуги была воспринята с большим энтузиазмом среди биткойн-сообщества. Однако Citi отмечает, что подобные компании после получения оплаты в биткойнах, тут же конвертируют их в фиатные валюты, также оказывая понижательное давление на цены.
Citi указывает и на тот факт, что правила бухгалтерского учета не позволяют крупным корпорациям накапливать биткойны, даже если бы они этого хотели.
В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), корпорации не могут считать позиции в биткойне хеджом валютных рисков, из-за высокой волатильности цен на цифровые валюты. Вместо этого, они могут учитывать запасы биткойнов как спекулятивные позиции, и это ухудшит их профиль рисков.
Проще говоря, крупный биткойн-ритейл по сути не является источником спроса на биткойны, так как такие компании не держат долгосрочных позиций в криптовалюте.
«Принимать и накапливать биткойны для корпораций противоестественно», отмечает Citi.
Слабый потребительский спрос
С ростом предложения от майнеров и ритейлеров, должен был прийти и потребительский спрос на биткойны. Однако, Citi пока не видит признаков его роста.
Потенциал биткойна для обычных людей пока еще не раскрыт. В результате, в настоящее время не так много стимулов для конечных пользователей, чтобы использовать биткойн, например, как альтернативу кредитным картам.
Спрос на биткойны пока что поддерживают в основном энтузиасты, которые мотивированы в основном «не деньгами, а любовью», говорится в исследовании. Однако рынок доказывает,что одной только любви недостаточно, чтобы удержать цены от падения:
«Потребители, использующие биткойн… делают это из любви,а не выгоды. Спад количества транзакций намекает на то, что любви может быть недостаточно».
К подобным выводам пришли не только в Citi. Другие исследователи и наблюдатели также разделяют точку зрения, что избыток предложения от майнеров и ритейлеров способствует понижению цен на биткойны. Марк Лэмб, исполнительный директор Coinfloor — Лондонской биткойн-биржи, подтвердил, что в последние месяцы продавцы активизировались и, вероятно, большая часть этих продавцов является майнерами и крупными ритейл-компаниями.
Марк Лэмб:
«В прошлом году майнеры продавали намного меньший процент ново-приобретенных биткойнов. По сегодняшним оценкам, этот показатель достигает 70-90%. Прибывающие в биткойн-сообщество крупные компании, тоже, вероятно, продают много биткойнов. Поэтому сформировалось устойчивое предложение, давящее на цены».
Большие фонды не помогут
Для инвесторов, рассчитывающих на рост цены биткойна, само существование $200 миллионного хедж фонда Global Advisors, расположенного в Джерси, и $150 миллионного хедж фонда Pantera Capital говорит о том, что цены в итоге пойдут вверх. Pantera, в частности, занимает только длинные позиции в биткойне, сигнализируя о том, что цифровой валюте еще есть куда расти.
Один из авторов отчета и руководитель валютного направления для развивающихся стран Citi, Стивен Энглэндер, не рассматривает этот аргумент всерьёз:
«Есть признаки того, что количество сделок не растёт или даже падает. Инвесторы, закупившиеся по более высоким ценам,в такой ситуации предпочтут сокращать свои позиции, нежели наращивать их».
От редакции.
И это только начало… УоллСтрит: говорит о падении когда покупает… затем будет говорить о росте когда им надо будет продавать.
Источник: bitfeed.ru
